Dynamiczne inwestowanie w fundusze

Dużo piszę o perspektywie emerytalnej i inwestowaniu w horyzoncie 15-20 letnim. Należy jednak pamiętać, że nie zawsze jest to strategia kupna jakiegoś instrumentu i trzymania go w portfelu przez dekady, niezależnie od aktualnych stanów rynku. Postępując w ten sposób ryzykujemy, że na naszej drodze pojawią się poważne korekty, znacząco obniżające wartość portfela. Co więcej, takie sytuacje sprawiają, że możemy zdecydować o sprzedaży naszych jednostek wtedy, gdy będą się one znajdowały blisko cenowego dołka. 

W dzisiejszym tekście podzielę się z Wami zasadami, którymi ja sam kieruję się podczas inwestowania w fundusze. Dzięki ich stosowaniu jestem w stanie z jednej strony wykorzystywać zalety, a z drugiej strony minimalizować wady zarabiania za pośrednictwem TFI.

Wiem, że wielu inwestorów nie jest przekonanych do tej formy inwestowania, twierdząc że lepsze rezultaty są w stanie osiągać kupując akcje bezpośrednio na giełdzie. Jest to jak najbardziej zrozumiałe, gdyż w miarę poszerzania naszej wiedzy dotyczącej jakiejś dziedziny, nie chcemy cofać się do rozwiązań kojarzonych z pierwszymi krokami w inwestycjach. 

Jednak ja sam, po kilku latach obecności na giełdzie, powróciłem rok temu do inwestowania za pośrednictwem funduszy. Uznałem, że należy zdywersyfikować część ryzyka, które na co dzień podejmuję, zwłaszcza jeśli chodzi o środki, którymi nie chcę w całości ryzykować. Dużą zaletą jest tutaj również możliwość uzyskania ekspozycji na rynki zagraniczne, co zwłaszcza teraz, jest szczególnie istotne.

Utrzymywanie podziału portfela

Niezmiernie ważne jest utrzymywanie podziału portfela pomiędzy różne typy funduszy. Dzięki temu ekspozycja na wahania rynkowe jest mniejsza, a krzywa kapitału ulega wygładzeniu. Może się to wydawać mało znaczące, ale pozwala na o wiele spokojniejsze inwestowanie, przy akceptowalnym poziomie ryzyka.

W moim portfelu staram się inwestować w przynajmniej trzy fundusze. Niekiedy proporcja ta ulega zmianie, ograniczając się do dwóch z nich. Część środków, zazwyczaj ok. 1/3 utrzymuję w bezpiecznych funduszach pieniężnych. Może nie przynoszą one szczególnie wysokiej stopy zwrotu, ale nie taka jest ich rola. Stanowią one masę i dają stabilność portfelowi.

Druga część portfela zaangażowana jest w rynek akcji. Nie wykorzystuję funduszy zrównoważonych, posiadających jedynie częściowe zaangażowanie w rynek kasowy. Skoro część środków mam bezpiecznie ulokowanych, inną część mogę inwestować agresywnie. Dlaczego jest to fundusz typowo akcyjny, w zależności od koniunktory, ogólny lub skoncentrowany na np. małych i średnich spółkach.

Trzecią część portfela zazwyczaj wykorzystuję na fundusze inwestujące w spółki dostępne na rynkach zagranicznych. Zainwestowane środki staram się lokować w akcje spółek wzrostowych, niekiedy dywidendowych lub innych "topowych", dobieranych przez zarządzającego. Jest to wielka zaleta funduszy, że można praktycznie bez żadnych barier uzyskiwać taką ekspozycję i nie boję się korzystać z tej możliwości.

Zmiana alokacji w zależności od warunków rynkowych

O ile bezpieczna część portfela nie wymaga zazwyczaj większej uwagi, o tyle część akcyjna znajduje się niekiedy w tarapatach. Widzimy to chociażby w ostatnich miesiącach, kiedy to polski rynek akcji nie pokazuje się z dobrej strony. 

W takiej sytuacji przydaje się posiadanie kilku subfunduszy znajdujących się pod jednym parasolem, czyli korzystających z ochrony podatkowej. Dzięki temu możemy bez konieczności odprowadzania podatku od zysków i najczęściej bez żadnych opłat, zmienić typ posiadanych jednostek. Na marginesie wspomnę tylko, że przy IKE i IKZE tego problemu nie ma wcale.

Jeśli część portfela związana z polskimi akcjami zachowuje się słabo, staram się ją zamienić na inne aktywa, na których panuje lepsza koniunktura. Dzięki temu jestem w stanie zarabiać nawet wtedy, gdy nasz rynek akcji traci. Oczywiście nie zawsze udaje się w pełni zrealizować założony scenariusz, ale jak to w świecie inwestycji, od naszych decyzji zależy finalny rezultat.

Dzisiejszy tekst jest kolejnym z cyklu Inwestycja w emeryturę, realizowanego wspólnie ze Skarbiec TFI. W ramach Programu Emerytalnego możecie otworzyć funduszowe konto IKE/IKZE, łączące w sobie możliwość inwestowania za pośrednictwem TFI wraz z ochroną podatkową oferowaną dla oszczędzających na emeryturę.

IKZE funduszowe mojej narzeczonej - jak inwestujemy?

Zdecydowaliśmy z narzeczoną, że otworzymy jej konto w ramach Programu Emerytalnego. Ja sam jestem aktywnym inwestorem, ale ona nie posiada takiego zacięcia, więc fundusze wydają się optymalnym rozwiązaniem. Również z tego względu, że od czasu do czasu mogę tam zajrzeć i zasugerować drobne korekty.

Od listopada wpłaciliśmy na jej IKZE kwotę 2500 zł. Nie jest to maksymalny tegoroczny limit, ale jak na dwa miesiące oszczędzania i tak jest to niezła kwota. Już dzięki niej narzeczona zapłaci za 2015 rok podatek niższy o 450 złotych. Osoby zainteresowane mechanizmem optymalizacji podatkowej dzięki IKZE, odsyłam do mojego poprzedniego tekstu.

Zdecydowaliśmy, że wpłacane przez narzeczoną środki będziemy dzielili na trzy subfundusze:

• 40% Skarbiec Kasa (SK) - fundusz pieniężny
• 20% Skarbiec Akcja (SA) - fundusz akcji polskich
• 40% Skarbiec Spółek Wzrostowych (SSW) - fundusz akcji liderów w swoich branżach

Jak widzicie, 60% portfela stanowią fundusze akcji, ale SSW jedynie w 25% posiada ekspozycję na akcje polskie. Ok. 40% stanowią spółki z USA, 13% rynki wschodzące, a 4,7% Turcja. Dlatego też i wyniki funduszu kształtują się inaczej niż indeksy WIG i WIG20, co widać poniżej:

Kiedy zauważyliśmy z narzeczoną, że Skarbiec Akcja zaczyna nam ciążyć w portfelu, co w ostatnich dniach nie powinno dziwić, postanowiliśmy zmienić alokację z 40-20-40 na 50-50. Zwyczajnie rozdzieliliśmy te środki pomiędzy Skarbiec Kasa a Skarbiec Spółek Wzrostowych. Do polskiego rynku akcji wrócimy, jak sytuacja ulegnie poprawie.

Jak widzicie powyżej, portfel znajduje się w lekkiej stracie, ale 1,6% nie jest złym wynikiem, tym bardziej, że najbardziej obciążający go element znalazł się właśnie za burtą.

Podsumowanie

Każdy z nas inwestuje zapewne trochę inaczej. Ja sam staram się korzystać z przewag oferowanych przez TFI, jednocześnie minimalizując ich wady. Nie trzymam ślepo jednego funduszu, np. akcji, ale staram się orientować w sytuacji i przenosić środki do subfunduszy dających w określonych okolicznościach większe szanse na osiągnięcie zysku.

Myślę, że jest to dobre rozwiązanie, pozwalające w długim horyzoncie nie tylko zrekompensować opłaty za zarządzanie funduszem, ale również dające zadowalające stopy zwrotu.